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海能投顾:机构密集关注,宁德时代有什么来头? 浏览:649  回复:0
   疼惜的爱   发表于:2020/9/1 20:53:23 编辑    1 楼
 最近一个月有16家券商机构(包括天风证券,万联证券,国元证券,国海证券,中银证券等)对宁德时代给出了“买入”评级,最近六个月内则有61家券商机构对其给出了“买入”评级。可以说是券商机构团宠,那宁德时代有什么来头?

  券商机构给出的核心逻辑有:“2020年第二季度业绩超预期”,“半年报业绩超预期,动力电池优势凸显”,“看好海外业务成长性”。

  宁德时代的成长性如何?公司旗下有三大主要业务收入:动力电池系统+储能系统+锂电池材料。从下方公司的盈利数据可以看出,宁德时代2017-2019年净资产收益率一直保持在10%以上。2019年归属母公司的净利润同比增长34.64%。2020第一季度受疫情影响净利润同比是下降29.12%,但是由于二季度业绩不俗,到了中报的时候归母公司的净利润同比仅下降7.86%。

  相比行业数据来看,宁德时代的中报也是超预期的。根据中汽研合格证数据统计,2020年上半年,国内新能源汽车产销分别完成35万辆和33.6万辆,同比分别下降42%和44%;上半年动力电池装机总量为17.5GWh,同比下降42%;而宁德时代上半年公司动力电池系统销售收入为1,347,752.29万元,同比下降20.21%,优于行业整体情况。

  买股票买的就是预期,市场对宁德时代的关注更多的是基于新能源车替代燃油车的趋势必然性。

  2020年上半年我国新能源汽车销量39.3万辆,占全部汽车销量的比例仅为3.8%。而根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,到2025年我国新能源汽车规划销量占比将达25%左右。这个空间是翻倍的。

  另外从海外市场来看,随着碳排放的趋严和用户端补贴力度的不断加大。挪威、德国、瑞典、英国、法国等国也将于2030至2040年之间陆续禁售燃油车,未来新能源汽车和动力电池市场发展潜力巨大。而目前全球前三大动力电池企业是LG化学、宁德时代、松下电器。

  由于欧洲电动车市场销量高速增长,公司今年上半年海外业务收入22.4亿元,同比增长189%,国内业务收入为165.9亿元,同比下滑15%。海外毛利率为29.2%,国内毛利率为26.9%。虽然海外收入体量不比国内,但是这个趋势很好。

  从贵州茅台股价上1800可以看出,市场不缺资金,缺的是高成长性标的。我觉得有一句话能够很好的概况“金杯银杯不如老百姓的口碑”。如果在某一个领域,市场需求旺盛,那么股价走高就是必然。

  最近一年时间里,宁德时代已先后拿下宝马、特斯拉、本田的订单。而如果这些品牌的车受市场青睐,那么作为供应商,受益是必然的。

  本文来源上海海能证券投资顾问有限公司,由李小婷(执业编号:A0370618030002)编辑,内容仅代表个人观点,不作为买卖依据,据此操作风险自负。投资有风险,入市需谨慎。

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